故事根(gen)據(ju)古龍小說《絕不低頭》改編。
　　昏暗的(de)黄浦(pu)江(jiang)码头，一群流氓追(zhui)赶着一(yi)个(ge)年轻姑娘，他们把她(ta)逼进(jin)死角，撕破了(le)姑娘的(de)衣衫，欲施强暴。突然，黑暗(an)中(zhong)跃出一个穿黑长衫(shan)青年，众(zhong)流氓认(ren)出(chu)他是帮会(hui)老头(tou)子金(jin)四的得力干将黑豹，便乖(guai)乖(guai)溜走了(le)。
　　黑豹脱下长衫给姑娘披(pi)上，月色下，他惊(jing)异(yi)地发现这位姑娘正是他儿时的好朋友赵小波。这意外的相见更激起他对小波的爱恋之(zhi)情(qing)。小波这次专程从(cong)乡(xiang)下(xia)赶来寻找(zhao)已失散(san)十五年的父亲，她还关(guan)切(qie)地问起儿时的另一个朋友罗(luo)烈的近(jin)况。黑豹(bao)知道罗烈也深爱(ai)着(zhe)小(xiao)波。他(ta)告诉小波(bo)，五(wu)年前，为了逃避帮会头子的追杀，他(ta)帮助罗烈(lie)逃离上(shang)海滩(tan)，远去异国，至今杳无消(xiao)息。
　　这天，小波正在她旅馆里(li)洗澡，流氓喜(xi)鹊(que)帮的老六突然闯进来(lai)，淫笑着(zhe)步步逼(bi)近(jin)小波。情急(ji)中(zhong)，黑豹赶到(dao)，赤手(shou)空拳(quan)地(di)与手持(chi)钢钩的喜鹊老六搏(bo)斗。钢钩撕裂了黑豹的皮肉，但(dan)他终于打(da)跑了(le)喜鹊老六。小波怜(lian)惜地轻(qing)托着黑豹的(de)伤口，他在黑豹赤裸的胸膛(tang)上看到(dao)了刺有自己名字的(de)彩(cai)色纹身。感情的(de)火山终于(yu)爆发了，他俩紧紧地(di)搂抱着亲吻起来。
　　霞飞路上新开了一家赌场，金四让黑豹前去捣毁(hui)它。赌场是金四的把兄弟张二开设的(de)，他(ta)还雇(gu)了一(yi)个名(ming)叫高登(deng)的人(ren)持枪守在那里。高登根本不是(shi)黑豹的对(dui)手，黑(hei)豹(bao)抢(qiang)了赌场的(de)全部(bu)款子(zi)，扬长(zhang)而(er)去。张二(er)带了(le)高登(deng)等人(ren)追到(dao)虹(hong)桥路，不料，高登(deng)突然开枪(qiang)击毙了张二。他(ta)告诉黑豹，他是(shi)从德国回(hui)来(lai)替罗烈报仇的(de)。黑豹惊喜骤(zhou)袭。高(gao)登还说，罗烈因做生意不慎，被人栽赃(zang)送进了监狱。他还(hai)得筹款五万赶(gan)回去救罗烈(lie)。当黑豹听到罗烈还要高登打听小(xiao)波(bo)的情况时，他的心(xin)头(tou)涌起一股难以言状(zhuang)的滋味。
　　几天后，高登带了(le)黑(hei)豹给他的巨(ju)款准(zhun)备乘坐班船前(qian)往汉堡。临行前，黑豹在“七重天”饭店为他饯行。席间，黑豹突然掏(tao)出手(shou)枪直言不讳地说(shuo)，为了(le)小波，他不能让(rang)高登回德(de)国去救罗烈了(le)。高(gao)登猛然纵身跃起跳出(chu)了窗口，竟摔死(si)在路面上。
　　金四去掉(diao)张二，又想干掉喜鹊帮。可(ke)是金四没想到喜(xi)鹊帮的(de)老大(da)就是黑(hei)豹，而且(qie)黑豹也打算除掉金四(si)。但是当(dang)黑(hei)豹得知(zhi)金四就是小波要寻找的父亲(qin)时，他(ta)一(yi)下子惊呆(dai)了(le)。
　　黑豹(bao)来(lai)到旅馆找小(xiao)波。听说找(zhao)到了父亲(qin)，小波(bo)兴奋至(zhi)极(ji)。在金四原(yuan)先(xian)的公馆里(li)，小波不(bu)仅(jin)看(kan)到了被关押的父亲(qin)，也得(de)知了喜鹊(que)老(lao)六在浴室的所作所为是黑(hei)豹(bao)一手安(an)排的“苦肉计”，她甚至怀疑罗烈也(ye)许已(yi)被黑豹(bao)干掉了。小(xiao)波对黑豹的炽热感情骤(zhou)然冷却(que)了。
　　黑豹成了(le)上海滩(tan)崛(jue)起的(de)大亨，可失(shi)去了小波(bo)的爱。他变得苦闷(men)烦(fan)躁，他要(yao)用自己所(suo)有的一切(qie)去换回小波的心。于是，他出资(zi)二十万，请了(le)一位大律师前去德国营救罗(luo)烈。
　　罗烈终于(yu)回(hui)来(lai)了，他要(yao)寻找杀害高登的凶手，也要(yao)寻找保他出狱的恩人(ren)。在黑(hei)豹每天用(yong)早餐的地方，罗烈找到(dao)了黑豹，黑豹迫不及(ji)待把他带到小波面前。小波百感交(jiao)集地扑倒(dao)在罗烈怀(huai)里，向他倾诉着这里发生的一切。黑(hei)豹也把(ba)杀害高登的事向罗烈(lie)讲了，罗烈微笑着说，无论(lun)黑豹做了些(xie)什么，他(ta)都不计较，因为他们一直是(shi)好兄弟。黑(hei)豹(bao)深为(wei)感动。但是，黑豹怎么(me)也料想不到，此时罗烈已欲与喜鹊老六勾结起(qi)来，加害于他(ta)。
　　小波和罗烈亲昵的(de)样(yang)子，使黑豹炉火中(zhong)烧。罗烈前来(lai)通知黑豹，他和小波要(yao)结婚了，并(bing)请黑(hei)豹(bao)不要(yao)参加婚(hun)礼。听(ting)到这个消息，黑豹浑身的血液都凝滞了，但他终于(yu)还是(shi)同(tong)意了这要(yao)求。
　　结婚那天，罗烈扶(fu)着新娘小波离(li)开了(le)黑豹的公(gong)馆(guan)。轿车(che)刚(gang)开出，罗(luo)烈借口护照没带，让司机停车(che)去取。小波不(bu)放(fang)心，也(ye)随即跟(gen)上。罗烈握着(zhe)手(shou)枪(qiang)，闪进(jin)黑豹书房(fang)，他早已和(he)喜鹊老六约定，利用婚礼除掉(diao)黑豹。然而，他一进门便发现自己已被(bei)喜鹊老六的(de)手枪对准(zhun)了，黑豹正端(duan)坐在(zai)大软(ruan)椅(yi)里。罗烈不得不承认，他这举动(dong)是为了夺得黑豹的地盘。黑(hei)豹平(ping)静地告诉(su)罗烈，他早就准备把自己的地(di)盘(pan)作为结婚礼物(wu)送给罗烈和小波了，因为他说过，为了小波(bo)，无论什(shi)么(me)事情他都(dou)愿意做(zuo)。喜鹊老六痛(tong)斥(chi)罗烈无情，并欲开枪(qiang)杀了他。黑豹抢先(xian)一(yi)步(bu)击(ji)毙(bi)了喜鹊老六，然后动情(qing)地(di)说(shuo)，他除掉喜鹊(que)老六，为的(de)是让罗烈可以顺顺当当地(di)接受(shou)他的地(di)盘和生意，和小波过上安安(an)稳稳的生活。不料(liao)，黑豹话音(yin)刚落(luo)，罗烈连发三枪(qiang)击(ji)毙(bi)了黑豹。
　　站在门口的小波(bo)目睹(du)了(le)这一切，她冲进书房，只见倒在地上的黑豹含笑(xiao)向他告别。小波这才(cai)感到黑豹是值得爱的(de)，而罗烈连猪狗都不如。罗烈把枪交到(dao)小波手里，要她立(li)即和(he)他去办结婚手续(xu)，或者干脆开枪打死他(ta)。
　　枪(qiang)声(sheng)响了，小波(bo)洁白的礼(li)服胸襟处(chu)涌出(chu)殷红(hong)的(de)鲜血(xue)，她慢慢地倒下，倒在血(xue)迹斑斑的黑豹(bao)身(shen)上。罗烈迟疑了一会，脸带(dai)微笑，昂然举(ju)步(bu)而去……